Кого спасет власть: олигархов или экономику страны?
Новые санкции, которые министерство финансов США ввело против 39 российских физических и юридических лиц 6 апреля, уже привели к ощутимым последствиям. 9 апреля компания «РусАл», связанная с попавшим под ограничения бизнесменом Олегом Дерипаской, предупредила о риске технического дефолта из-за санкций.
«По оценке компании, санкции OFAC [департамента минфина США по контролю за иностранными активами] могут привести к техническим дефолтам в отношении определенных кредитных обязательств группы, и в настоящее время компания оценивает, какое отрицательное воздействие это может оказать на финансовое положение группы. В настоящее время компания выполняет свои кредитные и финансовые обязательства, включая обязательства по погашению, во всех других аспектах», — сказано в сообщении.
В пресс-релизе уточняется, что по первичной оценке санкции в отношении группы окажут «сильный негативный эффект на ее бизнес и перспективы».
После этих сообщений акции компании на Гонконгской бирже упали на 50%, а также обвалились на других биржах. Общее падение капитализации UC Rusal, исходя из данных биржи в Гонконге, составило около 4,5 млрд долл. На фоне опасений, что санкции против «РусАла» вызовут перебои с поставками алюминия, цена на этот металл на Лондонской бирже выросла на 2%.
Не лучше дела и другого крупного актива бизнесмена — компании En+ Group. 9 апреля депозитарий Citi приостановил операции с ее глобальными депозитарными расписками. Тогда же стало известно, что независимый директор En+ Group Доминик Фрэйс покинул совет директоров еще в день объявления санкций.
В компании официально признали, что санкции США несут негативное влияние на бизнес и перспективы группы. Акции на торгах упали более чем на 20%. А к полудню Лондонская биржа приостановила торги бумагами En+ для граждан США. У них есть небольшой период для того, чтобы вывести средства из расписок компании.
Московская биржа ввела в отношении акций «РусАла» режим дискретного аукциона — специального режима, который заменяет приостановку торгов в случае значительного изменения котировок.
Под санкции минфина США попали восемь компаний Олега Дерипаски — металлургические холдинги «РусАл» и En+ Group, а также агрохолдинг «Кубань», инвесткомпания B-Finance, «ЕвроСибЭнерго», холдинг «Русские машины», группа «ГАЗ» и холдинг «Базовый элемент». Американские инвесторы до 7 мая обязаны избавиться от акций и других ценных бумаг подсанкционных компаний, а до 5 июня — аннулировать все контракты, заключенные с ними.
Таким образом, с 5 июня американским компаниям запрещено покупать алюминий у UC Rusal. На долю США сегодня приходится 14% всего экспорта «РусАла» ($ 1,4 млрд), а на страны Европы — 29% ($ 2,9 млрд). Эксперты предполагают, что американский объем в достаточно сжатые сроки можно будет перераспределить по рынкам Европы и Азии.
Однако проблема в том, что в Госдепе уже заявили, что могут применить санкции против любых стран, которые будут нарушать введенный США режим ограничений. Таким образом, теоретически, пострадать может любая международная компания, которая будет вести дела с санкционными российскими предприятиями. Кроме того, экспортные расчеты ведутся в долларах через американские банки и также могут быть заблокированы.
Напомним, что помимо Олега Дерпаски под новые санкции попали Виктор Вексельберг и его группа «Ренова», сенатор Сулейман Керимов, чей сын Саид контролирует «Полюс», председатель правления ВТБ Андрей Костин, глава «Газпрома» Алексей Миллер, член правления «Сибура» Кирилл Шамалов, бизнесмены Игорь Ротенберг, глава МВД Владимир Колокольцев, директор Росгвардии Виктор Золотов и другие. Всего в так называемый SDN-лист попали 24 российских бизнесмена и чиновника, а также 15 компаний.
И, похоже, что ситуация для большинства из них не менее тяжелая, чем для Дерипаски. Негативные новости весь день продолжали поступать обо всех затронутых санкциями активах. Акции компании «Мечел» на Московской бирже упали на 30% и с 13:00 переведены в режим дискретного аукциона. Даже акции одного из крупнейших банков страны ВТБ рухнули на 10%.
Более того, начали падать котировки компаний, которые пока под санкции не попали. Например, на 15% упали акции «Норникеля» Владимира Потанина, которого нет в SDN-списке.
Деловое издание Forbes подсчитало, что за день совокупное состояние 50 богатейших людей России сократилось более чем на 11,7 млрд долл. Сказалась ситуация и на курсе валют — доллар впервые с ноября 2017 года торгуется выше 60 рублей, а евро — впервые с августа 2016 — выше 74 рублей.
Премьер-министр России Дмитрий Медведев назвал американские санкции помехой нормальной деятельности российских компаний, которые успешно работают на глобальных рынках и составляют конкуренцию американскому бизнесу.
«Как и в предыдущих санкционных действиях, мы видим в этом совершенно очевидную и простую прагматическую цель — решать неконкурентоспособными способами свои экономические задачи. То есть политическая обложка. А все эти рассуждения о каких-то плохих русских, которых нужно наказать, они не должны заслонять экономической сути. А экономическая суть состоит в продвижении коммерческих американских интересов по всему миру вопреки действующим торговым правилам», — сказал Медведев.
На совещании с вице-премьерами Медведев поручил правительству подготовить варианты поддержки отечественных компаний, попавших под новые американские санкции. Ранее о том, что власть поддержит «подсанкционный» бизнес заявили также вице-премьер Аркадий Дворкович и спикер Госдумы Вячеслав Володин.
«Поддержка этих компаний оказывается в постоянном режиме. Мы к нашим ведущим компаниям относимся очень внимательно, это многотысячные коллективы, очень важные рабочие места для нашей страны. Но в нынешней ситуации при ухудшении их положения, конечно, мы будем и заранее уже некоторые вещи обсуждали», — рассказал Дворкович.
«Власти США неоднократно нарушали международное право и принципы развития международной торговли. Это совершенно неприемлемо. И в этой ситуации российские бизнесмены, попавшие под санкции, должны быть поддержаны», — согласился Вячеслав Володин.
Однако, как считает директор московского офиса Urus Advisory Алексей Панин, государственная помощь не сможет кардинально улучшить ситуацию, особенно если США продолжат свою санкционную практику. Инструментов же для ответа у России, увы, не так уж много.
— Эти санкции очень ощутимы с точки зрения прямого экономического ущерба. Их уже назвали самыми жесткими с момента начала санкционной политики, и это на самом деле так. Секторальные ограничения, которые были введены против российских финансовых организаций и нефтянки, должны были начать работать только в отсроченной перспективе, через 4−6 лет.
Здесь же эффект очевиден сразу. Во-первых, это потеря капитализации, которая приведет к тому, что придется реструктурировать отношения с банками, так как многие кредиты привязаны к цене акций. Во-вторых, начнется миграция банков от тех компаний, которые оказались в списках, причем не только американских, но и европейских.
Законодатели ЕС пока не определили свое отношение к принципу экстерриториальности, которого придерживаются США, и это большая проблема. Видя, как Трамп выстраивает свою политику и как нарастает антироссийская истерия, нам бы хотелось понимать, где находятся границы досягаемости Вашингтона, но пока это совершенно неясно. Кризисы вроде дела Скрипаля позитива не добавляют. Никто в Европе заступаться за Россию или даже за собственных бизнесменов, которые теряют средства из-за этой истерии, не будет.
Поэтому это очень серьезный удар по российскому бизнесу и экономике. Не удивлюсь, если для отдельных компаний это станет вторым 2008 годом, когда им пришлось балансировать на грани банкротства.
— Какие меры поддержки может предпринять государство в этой ситуации?
— Вполне возможно, государству придется делать прямые финансовые вливания в краткосрочной перспективе, чтобы поддержать компании на плаву. В долгосрочной перспективе необходимо переориентировать сбыт и вывести эти компании на новые рынки. Проблема в том, что там нас не ждут. Полноценно новых рынков с высокими темпами роста в мире в принципе нет. С другой стороны, американским компаниям, которые теперь не могут покупать российскую продукцию, придется где-то искать эти выпавшие объемы. Так что мы, вероятно, увидим передел мирового рынка, перенаправление транспортных потоков.
Совершенно точно можно сказать, что попавшим под санкции лицам в ближайшие годы будет, чем заняться. Им придется спасать свой бизнес. Это очень жесткий удар, и, думаю, никакой иронии насчет поддержки правительством наших «бедных олигархов» быть не должно, потому что это удар по бизнесу, в котором заняты тысячи российских граждан.
— Если говорить о рынках сбыта, есть ли риск, что США будут грозить санкциями всем государствам, которые будут сотрудничать с попавшими в список компаниями?
— Да, такие риски есть. Все будет зависеть от конкретного государства. В той же Азии есть союзник США Япония, а есть Китай или Вьетнам, с которым у США по понятным причинам не самые лучшие отношения. Но то, что при любой сделке санкции будут учитываться, это факт. Сроки заключения таких сделок могут увеличиться в 4−5 раз, так как юристы будут все перепроверять и думать, стоит ли рисковать.
Термин «Большой брат» перестает быть шуткой. Только теперь этот «Большой брат» наблюдает из-за океана за действиями российских компаний. США будут еще более агрессивно навязывать принцип экстерриториальности, потому что это еще и инструмент сдерживания Европы и других стран. Кроме того, это банально прибыльно, потому что штрафы за нарушения санкционного режима достигают миллиардов долларов. Ничего оптимистичного по поводу этой ситуации сказать не получается, потому что ничего оптимистичного просто нет.
— Если такая практика США будет продолжена, нет ли риска расшатывания всей международной финансово-экономической системы?
— Увы, никакого расшатывания не будет. На долю России приходится около 3% мирового ВВП. Можно выключать компанию за компанией, и ничего суперкритичного для международной экономики не произойдет. Да, есть текущие контракты по нефти и газу, в частности, для Европы. Санкции пишут так, чтобы не они не имели обратного эффекта на уже заключенные сделки. Но рано или поздно любой контракт истекает, а подписывать новый придется уже в других реалиях. Поэтому мотивировать отмену санкций тем, что Россия является важным участником международной экономики, не приходится. Тем более что санкции и направлены на то, чтобы нашу страну от международной экономики изолировать.
— Есть у России инструментарий для ответа на эти действия США?
— Вся эта история показывает, что России на такие выпады реагировать достаточно сложно. В России работает не так уж много американских компаний. Но даже если забирать имущество этих компаний, это приведет только к дальнейшей эскалации. Эти компании будут судиться с Россией по всему миру и возвращать активы, которые, по мнению международных судов, были незаконно экспроприированы. Это поверхностное решение, quick fix, которое в долгосрочной перспективе ситуацию никак бы не улучшило.
Российский ученый-экономист, доктор экономических наук, профессор кафедры международных финансов МГИМО Валентин Катасонов считает, что без принципиального изменения экономической системы ситуацию не спасти.
— Что будет с этими компаниями, как им поможет государство — это частные вопросы. Пока у нас такая модель экономики, как сейчас, мы будем бить по каким-то хвостам, не в состоянии симметрично ответить на подобного рода выпады.
Сами эти выпады можно назвать перманентным положением вещей. На протяжении четверти века нам упорно пытались доказать, что за океаном у нас друзья или, по крайней мере, партнеры. Но вся история России показывает, что несколько столетий против нее велась объявленная или необъявленная война. В условиях такой перманентной войны России нужна совсем другая модель экономики.
Речь не о том, что государство должно поддерживать отдельные компании, попавшие под раздачу в виде санкций. Оно должно обеспечивать экономическую безопасность всей страны, а не отдельных лиц. Государство должно иметь доминирующие позиции по крайней мере в тех отраслях, которые обеспечивают обороноспособность страны. Нам нужен единый народнохозяйственный комплекс, чтобы не получалось, что компании, попавшие в «черные списки» становятся прокаженным и с ними прекращают отношениями другие предприятия, которые находятся в российской юрисдикции.
Вся эта история лишний раз показывает, что управление нашей экономикой идет извне. Сколько еще нужно доказывать, что нужно прекратить это унизительное положение России и, наконец, заняться управлением экономикой изнутри?
— Каким образом экономика управляется извне?
— Это управление идет по многим каналам. Прежде всего, через офшоры, где скопились триллионы долларов активов российского происхождения. Никаких иллюзий быть не должно. Бенефициары этих офшорных компаний управляются Западом.
Второй канал — это официальные экономические санкции. Третий канал — неофициальные или невидимые санкции в виде разного рода судебных исков и решений. Они наносят огромный ущерб российской экономике. Даже одна их угроза заставляет так называемых российских предпринимателей действовать не в интересах России, а в интересах структур, которые могут эти решения вынести.
За деревьями мы не видим леса. Слепой и глухой уже понимает, что нам необходима другая модель экономики. То, что Медведев предлагает помогать отдельным компаниям, это все равно, что тяжело больного пациента с четвертой стадией онкологии лечить зеленкой, когда у него на коже появляется сыпь. Это несерьезно, как несерьезны и заявления пресс-секретаря Дмитрия Пескова, который сказал, что мы будем внимательно анализировать санкционные решения, которые принимаются за океаном. Нам надо не анализировать, а принимать собственные решения и наносить собственные удары по противнику.
— Есть ли признаки того, что экономка уже начала перестраиваться для управления изнутри, а не извне?
— Пока, к сожалению, никаких адекватных реакций со стороны России нет. Это значит, что наше общество и система находятся в очень тяжелом состоянии, и даже такие лекарства в виде санкций не срабатывают. Пациент находится в реанимации, и его продолжают убивать. Но рано или поздно, думаю, пациент зашевелится, просто нужны более серьезные шоки.
