Равновесие взамен стабильности

Падение рубля всерьез напугало Россию. Вдруг почудилось, что нас, таких самостоятельных и гордых, наконец, дожимают. А тут еще ВЦИОМ вещает о том, что большинство индексов социального самочувствия после исторических максимумов, зафиксированных в летний период, в осенние месяцы не смогли удержать позитивный настрой. По всей видимости, в Кремле тоже обеспокоены негативными трендами: эйфория от обретения Крыма спала, в Новороссии ни мира, ни войны, а только пугающие слухи, Россия «прогнулась» по газу перед ЕС, а рубль как падал, так и падает.

Гордиев узел решено было разрубить. Президент пообещал скорую стабилизацию рубля синхронно с демаршем Центробанка — рубль решено превратить в свободно конвертируемую валюту. Отныне положение рубля будет регулироваться мировыми рыночными механизмами. Фактически, Россия «вышла на IPO» — разместив свои ценные бумаги — рубль — на мировом рынке. Ценность этой бумаги отныне будет зависеть от веры в нашу экономику и усилий самой России.

«Отпуск» рубля видится мне неким приемом политико-экономического «ассиметричного» кунг-фу нашего руководства, когда сила противника, в данном случае Запада, используется против самого противника. Россия как бы говорит — нате наш рубль, вот он, как на ладони. И теперь весь вопрос в том, сумеет ли и захочет ли Запад, всерьез сожрать Россию. Вкладывать в нашу с вами экономическую смерть миллиарды долларов, чтобы окончательно погубить рубль.

Президент Путин, выступая на саммите АТЭС в Пекине, прокомментировал резкое падение рубля, которое происходит последнее время. В качестве основной причины такого поведения национальной валюты Путин назвал действия спекулянтов и пообещал, что скоро ситуация изменится к лучшему. «У нас сегодня наблюдаются спекулятивные прыжки курса, но это в ближайшее время прекратиться», — сказал глава РФ, добавив, что Центральный банк предпринимает ответные действия против спекулянтов. Путин сказал, что события вокруг рубля не имеют под собой фундаментальных экономических причин, поэтому, пообещал президент, «все придет в соответствующее равновесие».

Владимир Путин еще раз подтвердил, что Россия не собирается вводить ограничения движение капитала. Он подчеркнул, что показатели страны по золотовалютным резервам и платежному балансу остаются на хорошем уровне, что позволяет России обходиться без экстраординарных мер. Эти слова президента означают, что руководство страны пока отказалось от жестких мер регулирования экономики, которые предлагал советник президента Сергей Глазьев: ужесточить контроль вывода капитала из страны. В конце сентября приходили сообщения, что план Глазьева принят в работу и Банк России всерьез рассматривает введение таких ограничений. Тогда это привело к панике на валютной бирже, аномальным закупкам доллара и как следствие его удорожание

Сегодняшние слова Путина сразу снизили курс доллара Московской биржи на 24 копейки, до 46, 41 руб., а евро снизился на 13 коп., и стоил 57,92 руб. После полудня доллар продолжил снижение и стоил 44,96 руб., а евро 56,13 руб.

10 ноября пришла еще одна новость: Банк России «отпустил рубль», отказавшись от валютного коридора и бивалютной корзины. Сбылась перестроечная мечта народов СССР — рубль стал свободно конвертируемой валютой. Правда, это произошло примерно через четверть века, после того, как об этом впервые заикнулись в Союзе. Тем не менее, Центробанк не полностью отказался от валютных инвестиций для поддержания рубля. Они возможны при условии возникновения угрозы экономики страны.

Пять дней назад Центробанк объявил о сокращении валютных инвестиций до 350 млн долларов в день. Это решительный шаг, и тем не менее, он оказался полумерой, потому, что ранее, инвестиции в мировую экономику ЦБ иногда достигали 3 млрд долларов. Сейчас главному банку России не позавидуешь. Если раньше традиционно он выступал с предельно либеральной позиции, которая сильно не нравилась тому же Глазьеву, то сейчас, даже Путин оказался «либеральнее» ЦБ, если анализировать действия главного регулятора за последние пять дней. Хочется думать, что «прыжок веры» совершенный рублем окажется удачным, а в бассейне мировой экономики окажется вода (или дорогая нефть, кому как нравится), и достаточно глубокая, чтобы не разбить голову о дно. С точки зрения чисто финансовой, момент — лучше не бывает: Украина и Россия договорились по газу. Это хороший знак для всей мировой экономики. Даже активизация боевых действий на Донбассе косвенно подтверждает, что финансовый климат становится чуть-чуть благоприятнее. По крайней мере, на Украине кто-то это просчитал и всеми силами пытается помешать.

***

Так или иначе, понятно, что дальнейшее укрепление рубля может пойти ему только во вред. Грозит внезапным стремительным обвалом курса «в один прекрасный момент», например, когда в очередной раз упадут цены на нефть. Перейти на чисто «глазьевский сценарий» тоже уже не удаться. Это имело смысл до тех пор, пока рубль не пробил исторические максимумы падения. Теперь же, когда ясно, как низко может пасть наша родная валюта, Центробанк навряд ли захочет снова надеть шоры и затолкать рубль в искусственно созданный валютный коридор. Уж лучше ехать быстро и по пересеченной местности, но видеть все вокруг, чем катиться вслепую неведомо куда как снежный ком.

Остается один выход — свободное хождение рубля.

Источник РИА Новости в правительстве также подтвердил, что 10 ноября рубль значительно укрепился. Хорошее начало. А на следующей неделе экспортеры начнут продажу валютной выручки для оплаты налогов, что должно поддержать рубль.

Источник агентства настолько тронули последние новости, что он выразил благодарность президенту «за то, что у нас не будет валютного контроля», однако заметил, что эти слова он повторяет уже второй раз за последнее время, очевидно намекая на недавнее предложение советника Глазьева ввести жесткое регулирование финансовой сферы. «Все нормально будет с курсом», — сказал источник РИА. Комментатор отметил, что при отсутствии санкций и нормальных ценах на нефть, курс доллара не должен превышать 42—44 рубля. Эта утечка, на фоне высказываний Путина и министра экономического развития, тоже сыграла свою роль в программировании курса.

Другие эксперты предсказывают стабилизацию курса в течение двух-трех месяцев. Практически все аналитики разделяют мнение о том, что высокий курс доллара не продиктован макроэкономическими показателями страны, а является исключительно следствием санкции и геополитической споров России. Таким образом, экспертное сообщество разделяет мнение Путина, высказанное на саммите АТЭС, хотя президент постарался не касаться темы санкций и украинского конфликта. Например, профессор РАНХиГС Владимир Климанов в интервью Lifenews, напрямую увязывает ситуацию на Украине с курсом рубля. Он считает, что на укрепление нашей валюты должно сработать газовое соглашение с Киевом.

Курс в 45 рублей большинство экономистов, опрошенных Lifenews, считает равновесным. Так, экономист Михаил Крылов не видит предпосылок к тому, чтобы он стал еще ниже. Центробанку, по мнению Крылова, невыгодно искусственно держать слишком низкий курс доллара, ведь на его поддержание нужно тратить резервы.

Все эксперты сошлись на том, что еще летом никто не предсказал такого глубокого падения национальной валюты. И причина тут проста — в этом виноваты не столько экономические факторы, сколько политические.

***

Министр экономического развития РФ Алексей Улюкаев, тоже присутствует на саммите АТЕС. Еще в субботу член правительства заявил, что прогнозировал краткосрочное снижение курса рубля, однако вводить валютные ограничения, по мнению министра, все равно нельзя. По словам Улюкаева, курс (на тот момент — Ред.) уже сильно прошел эту цену, которую можно условно назвать ценой равновесия, можно ожидать в достаточно короткой перспективе движения рубля обратно.

Прогноз министра экономического развития, как видим, сбылся, он дождался движения рубля обратно. Другой вопрос, насколько долгим и стабильным получится это укрепление. 10 ноября рублю помогли слова президента и решение Банка России. Возможно, была какая-то кулуарная договоренность на это счет. Президент заявляет о скорой стабилизации курса (заметим, он не обещал обязательного радикального снижения), а банк синхронно с гарантом стабильности разражается вполне либеральным распоряжением, которое понравится и внутреннему российскому бизнесу, и инвесторам из-за рубежа. Примечательно, что в этой ситуации никто не потерял лицо. Путин для Запада остался таким же пугалом терзающим несчастную Украину, а главный финансовый регулятор тем же «либералом», что и прежде. Надо сказать, что Путин раньше никогда прямо не вмешивался в банковские дела, предоставляя финансистам самим разбираться в непростой ситуации, которая сложилась в российской экономике в последнее время. Путин удачно распределил обязанности и ответственность между собой и ЦБ. Впрочем, метания Банка России перед принятием решения о практически полной свободе рубля, указывают на то, что ему «помогли» бросится с головой в бурное море мировых финансов, управляемых исключительно рыночными механизмами. Если это было действительно так, то это заслуга Путина, который не только решился на такой серьезный шаг, но и подтолкнул к нему ЦБ. И не наоборот! Хотя вряд ли президент встретил тут какое-то особое сопротивление.

Последние новости из Центробанка, впрочем, неутешительные. Они могут косвенно свидетельствовать, что «презентация» рубля как свободного платежного средства не дала того эффекта, который ожидали от ноябрьского демарша.

***

Эльвира Набиуллина заявила в интервью телеканалу «Россия 24», что в долгом падении рубля виноваты, помимо прочего, мы с вами. Председатель ЦБ сказала, что «на ожиданиях от ослабления курса национальной валюты включаются все, и в том числе и население. В этом участвуют и банки, и компании. Экспортеры могут задерживать продажу валютной выручки, а импортеры могут покупать валюту впрок, потому что им надо оплачивать контракты. Это поведение, которое вытекает из постоянного ожидания ослабления курса». В принципе глава ЦБ заочно соглашается с президентом, который возложил часть вины на спекулянтов. Но, как правильно замечают некоторые аналитики, не нужно записывать в спекулянты (в том, еще советском, негативном смысле) людей, которые просто хотят сберечь свои сбережения и пользуются существующими легальными способами.

Остается спросить у госпожи Набиуллиной, чем же вызваны эти самые постоянные ожидания ослабления рубля? Вот Глазьев ей сейчас бы ответил!

Впрочем, и так ясно. Центробанку, как уже говорилось выше, сейчас не позавидуешь, он вынужден играть не в свою игру — по законам диктуемым геополитикой, а не финансовыми правилами. Тем не менее, глава ЦБ отметила, что банковская система будет устойчива и при сильном рубле, а отток капитала не окажет существенного давления на курс национальной валюты.

В этом и состоит «вилка Центробанка». С одной стороны ЦБ нужен высокий доллар, с другой — без устойчивой позиции рубля экономика рухнет. И, похоже, все нуждались в волевом решении, которое было осуществлено под оптимистические заявления президента.

В сухом остатке: рубль теперь имеет плавающий курс, по которому плывем мы все. Все, в одной лодке. А лодке необходимо равновесие.

Михаил Сарафанов